过去两日比特币（BTC）回升了7.45%，周二曾一度跌至6.24万美元，跌破关键的价格支撑位。尽管出现反弹，但持有六个月到两年的投资者平均成本为7.45万美元，这一水平目前是潜在的关键转折点。
随着BTC价格上升，7.45万美元附近的供应集中成为当前趋势的重要考验；如果能够重新站稳在该价位之上，则可能表明需求回升和短期内市场结构变化的信号。
为什么比特币多头会关注7.45万美元这一水平？
比特币实现价格显示了特定未花费交易输出（UTXO）活跃区间内的链上平均买入成本。对于持有18至24个月的BTC，该数值大约为6.42万美元。
加密货币分析师Anıl提到，在本周二比特币测试这一门槛并收盘时收复的情况，使得这个区域暂时得以保持稳定。
成本基准通常被视为投资者心理的关键转折点。当价格低于此区间时，投资者可能面临浮亏，分散风险的意愿增强。如果能够持续站稳在该价位之上，则有助于缓解持币者的压力，并推动比特币再积累的过程。
将视角扩展到六个月至两年前买入的BTC UTXO，包括了上一轮周期整理及突破阶段的持有者群体。他们的实现价格约为7.45万美元，远高于当前市场价格。
这一分组的MVRV比率（市值与实现价值的比较）目前为0.88，低于1意味着该群体平均处于亏损状态。
随着比特币跌破7.45万美元，在六个月至两年前买入的投资者陷入浮亏，使这一价位成为重要的盈亏转折点。
如果能够重返7.45万美元上方，大多数投资者将重新实现账面盈利，从而缓解试图在盈亏平衡点附近卖出的压力。
长期比特币供给达到三个月新高
根据CryptoQuant的链上数据，长期持有者的比特币余额已回升至约1400万枚（1396万枚），此前于2025年11月21日创下多年来的最低点。老龄币数量的回暖显示，尽管近期波动加剧，但大量比特币依然处于沉睡状态。
若六个月至两年前买入的投资者选择继续持有，并在均价附近吸收卖压，则7.45万美元至10万美元区间的供应量有望进一步快速下降。
如果市场能够持续突破7.45万美元上方，将有大量比特币重新回到盈利状态，此时市场的重心可能转向流动性较高的10万美元附近的区域。
比特币实现市值与资金流动保持稳定
BTC的实现市值增加，即按照链上最后活跃价格所对应的总价值，也可能预示着趋势转变。
该指标目前维持在周期高位，但增长速度有所放缓。净持仓变动接近中性或0%，表明资本流入较为有限。
尽管实现市值接近历史高点，但整体呈现下行趋势，显示资金流入更高成本区间的节奏正在减缓。
历史数据显示，在熊市后期，比特币的实现市值通常表现为平稳或者小幅收缩。早期回暖则以企稳为起点随后加速增长。净持仓变动若能重新上升至2%–4%区间，则可能更明确地显示新资本流入和积累趋势已经开始。